이트레이드證, 현대제철 목표주가 72,800원 제시

국제 철강가격 상승세 주가에 긍정적
2010년 고로 1기 가동, 높은 성장가치

이트레이드증권이 현대제철에 대해 투자의견 매수, 목표주가 72,800원을 제시했다.

김봉기 연구원은 현대제철에 대해 투자분석을 개시하며 매수의견과 12개월 목표주가 72,800원을 제시한다고 밝혔다. 김 연구원은 "투자포인트는 주식시장이 풍부한 유동성에 힘입어 상승세 모습을 보이고 있고, 철강산업에서는 국제 철강가격 바닥을 치고 상승하는 추세이며, 2010년 고로 1기 가동에 따라 성장가치가 높다는 점 등이다. 그러나 위험요인은 세계 주요 철강사들이 가동률을 높이고 있어 국제 철강가격 하락 가능성이 상존해 있다는 점"이라고 밝혔다.
 
28일 발표된 2분기 실적에 대해서는 기대했던 수준을 기록했다고 밝혔고, 하반기는 상반기에 비해 매출액 4%, 영업이익률 2.6%포인트 개선될 것으로 전망했다.
3분기는 비수기지만 정부의 SOC투자 관련 공사가 본격화되면서 수요를 견인할 것이고, 4분기에는 성수기로 진입하면서 철강 경기가 개선될 것으로 보인다. 이에 따라 하반기 판매량은 상반기보다 10% 증가하나, 제품 평균가격은 6% 하락해 매출액은 4% 증가할 것으로 전망했다. 수익성 면에서는 고가의 슬래브, 선철 등이 소진되면서 영업이익률이 상반기 6.1%에서 8.7% 수준으로 상승할 것으로 김 연구원은 전망했다.
 
한편 고로 사업에 대해 김 연구원은 "POSCO대비 제품원가에서 톤당 약 15,000원 정도 높을 것으로 보고 있는데, 이는 현재 열연코일 기준가격 680,000원/톤을 기준으로 2.2% 수준이다. POSCO에 비해 이익률이 2.2% 정도 낮은 수준까지 도달한다면 성공적인 수준이 될 것"이라고 밝혔다.

박형호기자/phh@snmnews.com