2일 비철금속 일일시황 [유진투자선물]
* 전일 동향
메탈 대부분 상승. 이는 전일 나온 여러 호재들 덕분인 듯. 우선, 그리스 2차 구제금융안 잠정 승인되었으며, 2차 LTRO 규모다 1차 보다 증가. 거기에 美 실업수당 청구건수도 4년래 최저를 기록함. 때문에 대부분 상승전환. 한편, 美 증시와 유가도 상승마감.
유로존 재무장관회의, 그리스 2차 구제금융안 잠정 승인. 약 1,300억유로 규모. 한편, 구제금융안 최종 승인 이전에 2,000억 규모의 이상은 민간채권단과의 국채교환이 성공적으로 완료되어야 한다고 언급. 그리스 재무장관도 그리스의 이행약속 담보를 위해 국채교환과 은행 자본확충, EFSF보증 등과 관련된 합의안에 공식서명. 그리스 민간채권단의 국채교환 참여비율이 높을 것으로 기대한다고 언급.
ECB, 2차 장기대출(LTRO) 공급. 유로존 800개 은행에 5,295억유로. 예상치 4,700억유로을 상회. 12월 1차 LTRO에서 523개은행 4,890억유로보다 규모가 증가한 것. 이에 따라 伊 국채금리 등이 하락. Barclays Capital는 ECB가 담보 규정을 완화하면서 예상보다 많은 중소형 은행들이 LTRO 입찰에 참여. 유동성 공급의 영향도 1차 LTRO 보다 더 클 것으로 전망. 한편, StandardCartered도 ECB는 무책임한 유동성 확대에 대한 아무런 출구전략도 마련하지 않고 있어, 만기가 돌아오는 3년후에 은행들로부터 대출금을 회수하지 못하면 어떻게 할지 의문이라고 비판.
美, 08년 3월이래 최저인 신규실업급여 신청자수. 지난주 미국 신규실업급여 신청자수는 전주대비 2천명 감소한 35.1만명을 기록. 예상치 35.5만명을 하회. 이는 노동시장이 회복되고 있음을 시사. 4주 이동평균도 전주대비 5,500명 감소한 35.4만명으로 2008년 3월이래 최저를 기록함. 계속실업급여 신청자수도 전주대비 2천명 감소한 340만명 기록했음.
* 전기동
LME(3M) 전기동 가격 전일대비 1.53% 상승한 $8,629. 창고재고량은 전일보다 4,175톤 감소한 292,250톤. Cancelled warrants는 94,175톤.
中, 제련수수료 지난달 급등한 후 하락. 2011년 말 톤당 20~30달러였던 중국 구리 현물 제련수수료(TC/RC)는 지난달 톤당 50달러까지 상승했다가 2월 들어 톤당 30~40달러로 하락한 채 유지. 2월 20일 발표한 중국 무역부 홈페이지에 따르면 중국 Nantong 항구의 정광 수송 물량은 1월 전년대비 81,000톤(23.6%)이 감소했음.
* 금일 전망
꺼지지 않은 시동, 출발 대기 중.
이번에는 상승이다. 덕분에 이전 날의 하락폭은 다시 메꿔진 것 같다. 만약 전기동이 ‘차’라고 한다면 시동만 꺼지지 않은체 제자리에서 대기하는 모습이다. 그래도 분위기만은 여전히 상승쪽에 가까워 보인다. 특히, 전일 전기동 상승시킨 호재 중에도 이런 기대를 지지하는 두가지 호재가 있다.
우선은 중국의 제조업 PMI가 예상을 상회하며 상승했다는 점이다. 중국 물류구매연합이 발표하는 2월 제조업 PMI는 전월대비 상승한 51.0을 기록했다. 이는 예상치 50.9을 상회한 것으며 작년 9월이래 최고치를 기록한 것이다.
다음으로 일부 중국 도시들이 일부 부동산시장 억제정책 폐지했다는 점이다(Wuhu市, Foshan市). 물론, 아직까지 대부분의 중국 지방정부는 가격하락과 매매감소를 야기하는 부동산시장 억제조치를 폐지하고자 여건을 살피고 있다. 중앙정부가 아직 시기상조라며 이에 반대하고 있기 때문이다. 다만, 2분기에는 중앙정부도 지방정부의 주택시장 규제완화를 허용할 것이라고 전망하고 있다.
알다시피, 중국의 제조업과 부동산 시장은 전기동 수요와 밀접한 관계가 있기 때문에 그 동향을 주시해야 한다.
한편, 전기동 재고의 움직임도 갈수록 개선되는 모습이다. 향후 출하예정물을 나타내는 Cancelled warrant는 전체 재고량의 32.22%을 차지하고 있으며, 재고 감소추세도 지속되고 있다(표 1 참조).
<표 1> 전체 재고 중 3분의 1은 나갈 준비 중
특히, 지난주 증가하던 SHFE 전기동 재고량이 감소했던 점을 고려할 필요가 있다. 물론, 그 양은 매우 미미했지만, 증가에서 감소로 전환한 것 자체에 큰 의미를 부여할 수 있기 때문이다. 문제는 이번주다. 이번주에도 연이어 감소한다면 상승 제한요인으로 작용했던 중국의 전기동 수요에 관한 우려는 줄어들 것이기 때문이다.
일단, 주간 단위로 볼 때 가격은 전주대비 상승하고 있다. 이는 2주 연속 상승흐름을 이어가고 있는 것이다(그림 1). 문제는 강한 저항선으로 작용하고 있는 주간 60 이평선이다. 이 저항선 돌파 여부에 따라 상승세 지속 여부가 결정되기 때문이다. 금일도 전일과 같은 상승폭을 유지한다면, 한달 넘게 지속해온 박스권도 깨질 것 같다.
[그림 1] 금일 박스권 깨질가?
예상레인지: $8,143~8,747.