3일 비철금속 일일시황 [유진투자선물]

*전일 동향

  메탈 일제히 하락. 이는 전일 발표된 지표결과에 대한 실망스런 해석이 이어졌기 때문인 듯. 우선, 중국의 제조업지수가 개선되었지만 긴축완화 가능성으로 이어지며 악재로 작용. 거기에 유로존 PMI 지수 하락과 예상치를 하회한 미국의 민간고용이 하락폭을 심화시킨 듯. 한편, 美 증시는 혼조를 보였고 유가는 하락함.
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  中, HSBC 제조업 PMI 상승. 중국 HSBC 4월 제조업 PMI(확정치)는 전월대비 상승한 49.3을 기록. 예비치 49.1을 상향수정. 다만, 6개월 연속 기준치 50을 하회. 한편, 시장에서는 중 경제가 2분기에 저점을 기록한 후 하반기에는 연 8.5% 이상 성장할 것으로 전망함.
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  유로존, 제조업 PMI 예상 하회. 유로존 4월 제조업 PMI는 전월대비 하락한 45.9를 기록. 예상치 46.0을 하회. 09년 6월이래 최저를 기록. 9개월 연속 하락.
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  7개월래 최저 증가한 美 민간고용. 미국 4월 민간고용은 전월대비 11.9만명 증가. 예상치 17만명 증가 하회. 이는 고용시장 회복에 시간이 걸릴 것임일 시사한 듯. 서비스부문 고용은 전월대비 12.3만명 증가. 반면, 제조업과 건설업 부문 고용은 4천명 감소함.
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  美 공장주문 예상 하회. 미국 3월 공장주문은 전월대비 1.5% 감소. 이는 항공기 주문 감소 등에 기인한 듯. 다만, 예상치 -1.6%보단 적게 감소.

*전기동
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  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 1.60% 하락한 $8,305. 창고재고량은 전일보다 2,600톤 감소한 238,950톤. Cancelled warrants는 80,575톤.

* 니켈
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  Xstrata, 1분기 니켈 광산생산 증가. Xstrata사(세계 5위 니켈 광산생산 기업)의 2012년 1분기 니켈 광산생산은 전년동기대비 1.8% 증가한 14,677톤 기록. 캐나다 Sudbury 니켈광산 생산이 증가한 것이 Xstata사의 니켈 광산생산 증가를 이끈 듯. 한편, 지난해 2월 가동을 재개한 도미니카 공화국의 Falcondo 페로니켈 생산시설의 가동률도 50%에 이르는 등, 순조롭게 생산이 증가하는 모습을 보이고 있음.


* 금일 전망

  가격 상향조정, 바닥 찍었나?
  하락폭이 컸다. 이유는 앞에서 언급한 실망스런 지표결과 때문이다. 아직 추가 급락을 우려할 정도로 나빠진 것은 아니지만, 추가 상승을 기대할 수 없는 것도 마찬가지다. 일단, 아쉬운 점은 전일 하락으로 힘겹게 올라선 60일 이평선이 무너졌다는 것이다. 추가 하락할 수 있는 공간이 생겼다.  

[그림 1] 120일선과 200일선 있어 추가 급락 제한될 듯

  물론, 아직 120일선과 200일선이 남아있어 빠른 속도의 하락을 제한시키고 있지만, 전일과 같은 하락이 또 이어진다면 지지선이 재역할을 할지는 의문이다. 결국, 방법은 상승밖에 없다. 소폭이라도 상승을 해야, 남아있는 상승에 대한 기대가 이어질 수 있기 때문이다. 이런 가운데, 시장 전문가들은 올해 전기동 가격전망을 상향 조정하고 있다. 향후 가격이 상승할 것으로 보는 것이다.

  특히, 전일(현지시간 2일) 칠레 국가 구리위원회인 코칠코는 발표를 통해 올해 평균 구리가격을 파운드당 3.84달러로 상향조정하였다. 이는 지난 11월 실시해 조사한 3.62달러보다 상승한 것. 또한, 올해 하반기 평균 구리가격을 3.86달러로 상향조정했다. 이와 같은 상향조정의 이유는 전일 가격하락의 원인이었던 중국, 유럽, 미국 등의 문제가 더 이상 심화되지 않을 것으로 보기 때문이다. 코칠코는 유로존의 경기침체가 완만해질 것으로 예상했으며, 글로벌 금융위기 가능성은 줄고 중국 경제는 연착륙할 것으로 전망했다.

투기는 줄고, 실거래는 늘고....

  분위기가 바뀌고 있는 것은 분명하다. 우선, 이전처럼 상황이 무조건 악화될 것으로 보는 사람들이 크게 줄었다. 거기에 일부에선 가격이 2분기를 저점으로 올라올 것으로 전망하고 있다.

  물론, 그 밑바탕에는 올해 전기동 공급부족 가능성과 감소하고 있는 거래소의 전기동 재고가 있다. 다만, 전일 하락한 것 처럼 아직 남아있는 경기에 대한 불안은 투기적 세력들이 선뜻 나서지 못하게 만들고 있다. 이는 최근 COMEX 고순도구리 트레이더 매매거래 보고서를 통해서도 알 수 있다. 불안한 시장에도 불구, 수급차질이 우려로 상업적 매수는 증가하는 반면, 경기에 대한 확신은 없어 투기적 매수는 감소하는 추세이다. 

[그림 2] 반대로 움직이고 있는 투기적(좌) 매수와 상업적(우) 매수

  결국, 가격은 경기회복에 대한 기대가 살아났음에도 섣불리 움직이지 않는 투기적 세력들로 인해 하락했던 것이다. 추가적인 상승을 위해서는 투기적 세력들이 움직여야 한다. 물론, 그러기 위해선 중국과 유로존 그리고 미국이 안정되어야 한다. 때문에 금일도 유로존과 미국의 지표 결과가 중요하다. 

예상레인지: $8,190~8,580.