9일 비철금속 일일시황 [유진투자선물]

*전일 동향

  메탈 일제히 하락. 바로 그리스 때문. 프랑스 문제가 여전히 불안한 가운데, 그리스 신민당의 연정구성 실패로 인한 유로존 탈퇴 가능성이 부각되었기 때문. 이로 인해 美 증시와 유가도 하락 마감. 한편, 獨 산업생산과 美 구인공고 증가가 있었지만 악재에 묻혀 빛을 보지 못함.
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 그리스, 제1당 신민당의 연정구성 실패. 제 2당인 시리자(Syriza)가 연정구성을 주도할 것. 문제는 시리자가 그리스 긴축안 무효화를 주장. 추가긴축을 통한 110억유로 규모의 구제금융을 받지 않을 것이며, 15만개의 일자리를 감축하지 않을 것이라고 언급. 다만, 이럴 경우 유로존 탈퇴는 불가피. 때문에 제2당의 연정구성이 불발될 가능성에 주목. 다음달 17일에 두번째 총선이 치뤄질 가능성 역시 커짐.
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  獨, 산업생산 예상 상회. 독일 3월 산업생산 전월대비 2.8% 증가. 예상치 0.8% 증가를 상회. 이는 부진한 유럽 수요를 브릭스와 남아프리카 신흥국 수요가 상쇄했기 때문인 듯. 또한, 높은 고용률과 임금인상, 투자증가 등도 회복세를 이끌고 있는 듯.
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  美, 구인공고 08년 7월이래 최대. 미국 3월 구인공고는 전월대비 17.2만명 증가한 374만명.

 
*전기동

  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 0.98% 하락한 $8,095. 창고재고량은 전일보다 2,175톤 감소한 228,450톤. Cancelled warrants는 67,850톤.

 *알루미늄

  유럽 알루미늄 현물 프리미엄 사상 최고치 경신. 지난 4일 유럽 알루미늄 현물 프리미엄(관세포함)은 연초대비 36.51% 상승하며 사상 최고치를 경신. 이는 알루미늄 파이낸싱 딜(financing deal)로 인한 현물부족 현상 때문인 듯. 지난 08년 금융위기 이후, 선진국들이 저금리 기조를 유지하고 있는 가운데, 알루미늄 재고를 이용한 파이낸싱 딜이 알루미늄 현물부족 상황을 심화시킴. 알루미늄 재고 파이낸싱 딜은 알루미늄 재고를 통해 현금을 확보하고자 하는 생산자들과 금융기관들 사이에서 주로 이루어지며, deal이 이루어지는 기간 동안 담보물이 되는 알루미늄 재고를 이용할 수 없게 됨. 

*금일 전망

  이제 남은건 전저점뿐

  전일 하락으로 강력한 지지선은 무너졌다. 여전히 믿는 구석이 있지만, 지금의 하락이 부담되는건 어쩔 수 없다. 문제는 추가 하락 가능성이다. 알다시피, 전일 전기동을 하락시킨 악재는 단기간에 해결될 문제가 아니기 때문이다.

  앞에서 언급했듯이 그리스의 긴축을 반대하는 시리자(Syriza)가 연정구성에 성공할 경우, 그리스의 유로존 탈퇴는 불보듯 뻔하기 때문이다. 물론, 현 상황에서 그리스의 유로존 탈퇴 가능성은 낮다. 알다시피, 시리자가 연정구성에 성공할 가능성도 희박하며, 제3당의 연정구성 가능성도 낮게 본다. 결국, 시장은 다음달 15일에 두번째 총선을 치룰 것으로 전망하고 있다. 하지만, 문제는 이런 과정 속에서 불확실성이 더욱 확대될 가능성이다.

  때문에 다가오는 23일 비공개 EU 정상회담에 주목받고 있다. 이번 회담에서도 최근 그리스와 프랑스 치뤄진 선거의 이슈였던 성장과 긴축에 대한 논의가 있을 것 같다. 특히, 이번에 첫 만남을 갖는 메르켈 독일 총리와 올랑드 프랑스 대통령 당선자 사이에서 어떤 합의점을 찾을 수 있을지에 관심이 쏠리고 있다.

  일부에선 성장과 긴축을 동시에 달성할 수 있는 방법으로 유럽투자은행(EIB)의 기금 규모를 1800억유로로 100억유로 증액하는 방안에 대해 논의될 것으로 보고 있다. 물론, 이번 회담은 28~29일로 예정된 EU정상회담의 예비적 성격의 만남이기 때문에 구체적인 결론은 없을 것으로 본다.

  한편, 일부에서는 그리스가 유로존을 탈퇴하더라도 이에 대한 충격은 그리 크지 않을 것으로 보고 있다. 유로존 국가들이 감당할 수준이라는 것이다. 이는 지난 1년간 채무위기를 겪은 유로존 국가들이 많은 국채발행에 성공했고, ECB가 대규모 현금을 공급할 수 있기 때문에 피해가 제한될 수 있다는 것이다.

[그림 1] 무너진 120일선 남은건 전저점

  이제 남은 카드가 없다. 전저점($7,984)마저 깨진다면, 당분간 상승에 대한 기대는 접어야 한다. 역으로 전저점 전에 반등한다면 다시 상승 가능성을 기대할 수 있다는 것이기도 하다. 알다시피, 펀더멘탈만 놓고보면 전기동의 상승 가능성은 여전히 크다. 전일 시황에서 언급했던 상승호재들은 여전히 유효하다. 이번 주 추가 하락을 피할 수 있다면, 새로운 저가매수의 기회일 수 있다고 본다.

예상레인지: $7,984~8,370.