20일 비철금속 일일시황 [유진투자선물]
*전일 동향
메탈 대부분 하락. 다만, 하락폭은 우려할 수준은 아님. 또한, 대표적인 메탈인 전기동은 상승하며, $8,300에서 지지를 받음. 일단, 전일 하락은 불안과 기대 속 최근 상승에 대한 차익실현 물량이 쏟아졌기 때문인 듯. 사실, 전일 발표된 재료들고 놓고보면 하락보단 상승하는게 맞음. 한편, 美 증시는 상승했고, 유가는 급락함. 美 원유재고가 큰 폭으로 증가했고, 사우디아라비아도 산유량을 확대한다는 소식이 나왔기 때문.
美, 기존주택판매 10년 5월이래 최대. 미국 8월 기존주택판매는 전월대비 7.8% 증가한 연율 482만채를 기록. 예상치 456만채를 크게 상회. 이는 모기지금리 하락과 신규주택 공급 부진 등이 기인한 듯.
美, 신규주택착공 10년 4월이래 최대. 미국 8월 신규주택착공은 전월대비 2.3% 증가한 연율 75만채를 기록. 예상치 76.7만채를 하회. 건축허가도 전월대비 1.0% 감소한 연율 80.3만채로 예상치 79.6만채는 상회함.
BOJ, 추가 경기부양조치 발표. BOJ통화정책회의에서 자산매입 규모를 10조엔 증대한 80조엔으로 결정. 장기국채와 단기국채 매입규모를 각각 5조엔씩 증액. 자산매입 기간도 내년 6월에서 12월말로 연장함. 기준금리는 0~0.1%로 동결. 세계 경기둔화 및 美 QE3 등에 따라 추가 완화정책을 결정함. 日 국채를 수익률과 관계없이 매입하기로 결정. 이에 따라 유럽 부채위기 심화시 마이너스 국채수익률도 가능할 전망. BOJ는 경기기조판단을 ‘성장이 정체’로 하향함.
*전기동
LME(3M) 전기동 가격 전일대비 0.37% 상승한 $8,350. 창고재고량은 전일보다 1,350톤 감소한 212,575톤. Cancelled warrants는 41,025톤.
칠레, 7월 구리생산 증가. 세계 1위 구리 광산생산 국가인 칠레의 7월 구리 광산생산이 전년동월보다 11.5% 증가. 칠레 1위 구리 광산생산 기업인 Codelco사의 7월까지 구리 광산생산은 4.2% 감소했으나, 타 기업들의 생산이 증가하면서 칠레의 구리생산이 증가함. 2012년 7월까지 칠레의 구리 생산은 2011년과 비교해 증가하고 있으나, 2010년 생산과 비교하면 여전히 저조한 수준
*금일 전망
중국 여전히 안개 속
대부분 메탈들이 하락한 전일에도 전기동은 상승했다. 강한 지지선 덕분인지 아님 전일 나온 호재를 전기동 홀로 받아들인건지 알 수 없지만, 지속되는 상승이 반갑다. 거기에 전일 나온 중국발 소식도 하락을 저지했다. 전일 로이터 보도에 따르면 베이징의 인프라 투자 증가로 전력케이블 생산업체들의 전기동 주문이 증가했다는 것이다.
하지만, 중요한건 실제 동봉(copper rods)의 구입은 연기하고 있다는 것이다. 분명, 수요는 살아나고 있는 것 같지만, 현 중국내 전기동 하락할 때까지 구입시기를 늦춘다는 것이다. 실제 중국의 전기동 현물가격은 59,890위안($9,500)으로 올해 최저가를 기록했던 지난 6월보다 10% 넘게 상승했기 때문이다. 이로 인해 올해 $50~80에 거래되던 상해 전기동 프리미엄이 $30~50로 하락하고 있다.
문제는 프리미엄 하락이 지니는 의미이다. 보통 상해 프리미엄은 중국의 전기동 수입의 수요를 반영한다. 프리미엄 상승을 수입의 증가로 인식할만큼. 그렇다면 현 프리미엄 하락은 중국의 수입감소로 인식될 수 있다는 것이다.
하지만, LME 전기동 재고의 움직임만 놓고보면, 중국의 전기동 수입은 증가하고 있는 것 같다. 중국의 수요와 밀접한 한국과 싱가폴 LME 창고에서 지속적인 전기동 출하가 이루어지고 있기 때문이다.
일단, 이 재고는 시장에 풀리지 않는 물량으로 봐야 할 것 같다. 수입으로 잡히지 않고 상해 보세창고에 쌓이는 물량인 것이다. 그리고 그 용도는 향후 수요회복을 대비한 물량 확보차원과 Repo 파이낸싱 딜을 위한 담보용일 가능성이 크다. 때문에 중국으로 전기동 재고가 흘러가고 있지만, 상해 프리미엄은 하락하고 있는 것이다.
결국 중국의 전기동 수요회복도 기대만 있을 뿐, 실제 수요는 여전히 안개 속에 있는 것 같다. 중국이 얼마전 대규모 인프라 투자계획을 발표했다지만, 경기회복에 대한 시장은 반응은 다시 싸늘하다. 결국, 정권교체를 앞둔 中 당국은 다시 한번 시장에 확신을 줄 대책을 내놓을 수밖에 없는 상황에 놓인 것 같다.
한편, 금일 발표된 중국의 9월 HSBC PMI 지수가 전월보다 소폭오른 47.8을 기록하며, 제조업 활동이 안정화되고 있음을 시사했다. 하지만, 제조업 생산 서브지수가 47.0을 기록하며 10개월래 최저치를 기록, 아직 불안감이 남아있는 것 같다. 시장도 중국의 제조업 분야 성장세가 여전히 둔화되고 있지만 둔화 속도는 안정세를 보이고 있다고 평가했다. 제조업 활동은 새로운 비즈니스 흐름 약화와 예상보다 긴 재고 정리 과정 때문에 여전히 취약한 상황이라고 진단했다. 이로 인해 금일 전기동 가격도 밀리는 모습을 보이고 있다.
예상레인지: $8,000~8,749.