무협, ‘엔화 환율 변동이 우리 수출에 미치는 영향’ 보고서 발간
원화 동반 약세 및 한-일 수출경합도 하락으로 인해 우리 수출 영향 미미

한국무역협회(KITA, 회장 구자열) 국제무역통상연구원은 최근 ‘엔화 환율 변동이 우리 수출에 미치는 영향’ 보고서를 발간했다.

2012년 아베노믹스 시행 이후 일본 엔화의 평가 절하가 지속된 가운데 최근 더욱 가파르게 진행됐다.

미국 등 주요국 금리 인상(긴축 기조)과 차별화 되는 일본 중앙은행(BOJ)의 무제한 양적 완화 정책으로 인한 미국과의 금리차 확대, 일본 무역 적자 지속 및 최근 경상 수지 흑자 축소 등이 엔화 약세의 주요 원인으로 지목됐다.

보고서에 따르면 엔/달러 환율의 10% 상승은 국내 수출단가의 0.12% 하락, 수출 물량의 0.02% 증가로 이어져 수출 금액은 0.1% 감소하는 것으로 나타났다.

엔/달러 환율의 상승은 일본의 달러 표시 가격을 인하시켜, 경쟁 관계에 있는 한국산 제품의 가격 하락을 유도하고, 수출 물량을 증대시켰다.

품목별로 살펴봤을 때, 달러 대비 엔화의 실질 가치 10% 절하(엔/달러 실질환율 10% 상승)에 따른 수출 물량 감소 영향이 농수산물(-3.5%)의 경우 가장 크게, 반면 반도체(-0.6%)의 경우 가장 작게 나타났다.

역대급 엔저 현상 속에서 원-엔 동조화 심화로 인한 원화 동반 약세 및 한·일 수출경합도 약화로 인해 수출 타격이 크지 않을 것으로 전망된다.

2014년 하반기 이후 원-엔 동조화가 두드러지고 있으며 특히 2021년부터는 두 환율의 움직임이 방향뿐만 아니라 크기에 있어서도 매우 유사한 양상을 보였다.

2014년 하반기 이후 2023년 6월까지의 원-엔 환율 상관계수(0.750) 보다 2021년 이후 2023년 6월까지의 상관계수가 더 확대되며 매우 높은 수준인 0.973을 기록했다.

세계 수출 시장에서의 한·일 수출경합도의 경우 2012년을 기점으로 하락세로 전환했으며, 2022년 한일 수출경합도는 0.458로 2012년 대비 0.022p 하락했다.

주요 수입 시장에서의 양국 간 경합을 살펴보면, 지난 10년간 중국과 미국 수입 시장에서의 한·일 양국 간 수출경합도는 완화되는 추세를 보였으며 미국보다 중국 시장 내에서 양국 간 경합이 더 낮은 수준으로 나타났다.

비교 우위 품목의 경우 비교 열위 품목보다 환율의 가격 탄력성이 낮다는 점을 감안할 경우, 엔화 환율 변동에 따른 수출 타격이 비교 우위 품목의 경우 더 적은 것으로 평가됐다.

반도체의 경우 한·일 수출 경합도가 전 산업 평균치를 상회(2022년 0.458)하고 최근 5년간 심화되고 있음에도 불구하고 비교 우위가 상대적으로 높아 2017~2022년 동안 우리나라 반도체의 대세계 수출이 평균적으로 12.5% 증가했다.

한국무역협회 강내영 수석연구원은 “엔화 약세 추세 속에서 우리나라 수출 주력 업종의 수출이 위축되지 않기 위해서는 생산성 제고를 통한 비교우위 개선이 중요하다”면서 “특히 일본과의 수출경합도가 높은 품목을 중심으로 R&D 등 수출 지원 강화 노력이 필요하다”고 강조했다.