2일 비철금속 일일시황 [유진투자선물]

* 전일 동향
  메탈 상승 전환. 3일 연속 하락하던 메탈, 4 거래일 만에 상승전환함. 이는 中, 유로존, 美 제조업지표가 동시에 개선되었기 때문. 또한, 그리스 국채교환협상이 타결될 것이란 기대도 긍정적으로 작용한 듯. 때문에 美 증시도 상승. 다만, 유가는 美 원유재고 증가로 인해 하락.
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  美 제조업지수 전월대비 상승. 미국 ISM 제조업지수가 전월대비 상승한 54.1을 기록. 다만, 예상치 54.5는 하회. 동 지수 50 이상은 확장을 시사.
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  유로존 PMI 5개월래 최고. 유로존 1월 제조업 PMI(확정치) 전월대비 상승한 48.8을 기록. 예비치 48.7을 상향수정. 독 PMI도 6개월래 최고 기록. 전월대비 상승한 51.0을 기록함.
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  美, 건설지출 8월이래 최대 증가율. 미국 12월 건설지출 전월대비 1.5% 증가. 예상치 0.5% 상회.
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  美 자동차판매 크게 증가. 미국 1월 자동차판매 연율 1,420만대 증가. 전년동월 1,270만대대비 큰 폭 증가. 특히, 이는 09년 8월 중고차보상프로그램(cash for clunkers) 시행이후 최대. 예상치 1,340만대를 상회함. 이는 Chrysler, Ford 등의 자동차판매 호조에 기인한 듯. Chrysler의 1월 美 자동차판매는 전년동월대비 44% 증가한 10만1,149대. 예상치 +35%을 상회. Ford Motors도 7.3% 증가한 13만6,294대. GM은 6% 감소한 16만7,962대. 현대자동차는 20% 증가한 7만8,211대를 기록.

* 전기동 
  Antofagsta, 11년 4분기 구리광산 생산 증가. 세계 5위 구리 광산생산 메이져 기업인 Antofagasta사의 지난해 4분기 구리 광산생산이 광산 프로젝트의 순조로운 진행으로 증가. Antofagasta사의 2011년 4분기 구리 광산생산은 전기보다 13.3%, 전년동기보다 46.7% 증가함. Los Pelambres 및 Esperanza 광산 프로젝트의 진행이 순조롭게 이루어진 것이 Antofagasta사의 구리생산 증가를 견인한 듯.

  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 1.44% 상승한 $8,440. 창고재고량은 전일보다 1,525톤 감소한 329,300톤. Cancelled warrants는 9,5000톤.

* 금일 전망

하락출발 했지만, 상승을 기대....
  전기동 다시 상승, 4일 만이다. 물론, 전일의 상승이 가능했던건, 요며칠 가격을 하락시켰던 중국, 유로존, 미국 등이 조용했기 때문이다. 거기에 제조업 지표 개선까지. 때문에 추가 하락에 대한 부담감은 줄어든 모습이다. 그렇다고 무조건 안심 할 정도는 아니지만. 일단, 상승추세는 다시 유지되는 것 같다.

  다만, 금일 아시아 장에서 전기동 가격은 하락 출발해 움직이고 있다. 이유는 중국이다. 中 주택경기의 부진이 전기동 수요감소로 이어질 것이란 우려 때문이다. 이는 중국의 건설부분이 전기동 수요에 있어 매우 큰 부분을 차지하기 때문이다. 다만, 예전 시황에서도 언급했듯이 중국은 올해 고속철도계획1)이 가속화 될 것이고, 보장성 주택 사업2)이 본격화 될 것이다. 때문에 지난달 중국의 부동산 가격 하락을 크게 염려할 부분은 아닌 것 같다.

  한편, 여전히 런던-상해간 차익거래 기회가 존재하는 것 같다.

[그림 1] LME(LMCADS03)-SHFE(CUJ2) 거래소간 전기동 가격차

  단순하게 [그림 1]을 통해 알 수 있듯이, 런던보다 상해 전기동 가격 높게 거래되고 있다. 이는 여전히 거래소간 차익거래 기회가 있다는 것이며, 중국이 LME 전기동을 더 매수할 가능성이 있다는 것을 의미한다.

  때문에 금일 가격을 결정하는 변수는 중국이 아닌, 유로존이나 미국이 될 것같다. 그렇다면 금일은 하락보단 상승을 기대해 본다. 이는 금일 발표되는 美 신규실업수당 같은 지표들의 예상치가 나쁘지 않기 때문이다.

  1) 보장성주택사업 : 중국은 서민들을 위한 저가 임대 주택 사업으로 12차 5개년(2011~2015)기간 동안 3,600만채 건설을 목표를 발표 했었다. 하지만, 지난해 자금난 등 여러 문제가 겹치면서 목표했던 건축률 달성해 어려움을 겪었다. 때문에 본격적인 공사는 올해 시작될 것으로 보인다. 작년에는 주택 착공에 집중했지만, 올해에는 착공과 건축에 집중한다는 것이다. 그리고 내년에는 신규건설이 아는 매매와 주택관리에 나설 것으로 전망되고 있다

  2) 고속철도계획 : 지난해 6월 북경과 상해를 잇는 고속철도(1,318km)가 당초 계획보다 1년이나 앞당겨 개통됐지만, 잦은 사고가 발생하며 고속철 사업까지 일시 중단 되었다. 하지만, 올해에는 다시 가속화 될 것으로 전망된다. 이는 중국이 중서부지역 개발과 물류를 동시에 활성화시키면서 건설경기를 진작시킬 수 있는 방법으로 고속철도를 선택했기 때문이다. 중국은 2015년가지 3조 5천억위안을 투자하여 중국 전역에 고속철도를 설치할 예정이다.

 예상레인지: $8,355~8,620.