* 전일 동향

  전일 대부분 메탈 상승 전환. 전기동, 니켈이 장막판 소폭 하락하긴 했지만, 나머지 메탈들은 일제히 상승함. 이유는 FOMC 회의결과가 긍정적으로 작용했기 때문. 예상대로 QE3 등과 같은 추가 부양책에 대한 언급은 없었지만, 초저금리에 대한 구체적인 기간을 명시함에 따라 글로벌 금융시장의 불안정을 진정시킴. 성명서 문구를 '상당기간(extended period)'에서 ‘적어도 2013년 중반까지(at leastthrough mid-2013)’로 수정하여 처음으로 기간을 명시함. 거기에 보유중인 채권의 재투자 기조를 유지하고, 경기부양을 위해 가능한 모든 정책수단을 논의해 이 정책수단들을 적절하게 사용할 준비가 되어 있다고 언급했음. 때문에 대량의 숏커버링이 시장에 유입. 대부분 메탈들이 상승전환 할 수 있었음.
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  VIX Index 급락. 지난 8일 50% 급등했던 VIX 지수는 FOMC 발표 이후 27% 하락한 35.06을 기록. 이는 역사상 두 번째로 큰 하락.
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  中, 7월 CPI&PPI 상승. 중국 CPI는 전년동월대비 6.5% 상승. 예상치 6.4%을 상회. PPI도 전년동월대비 7.5% 상승하며, 전월보다 가속화. 한편, 산업생산과 소매판도 증가하며 중국 경제성장이 지속되고 있음을 지지. 7월 중국 산업생산은 전년동월대비 14.0% 증가. 소매판매는 전년동월대비 17.2% 증가한 1조 4,408억위안을 기록함.

* 전기동
  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 0.57% 하락한 $8,731. 창고재고량은 전일보다 600톤 감소한 464,700톤. Cancelled warrants는 10,125톤.

* 납 
  중국 7월 납 생산 감소. 중국의 납 중독사건 이후 당국의 납 축전지/납 제련업 환경단속이 지속되고 있는 가운데 중국의 정련납 생산이 크게 감소. 중국의 7월 정련납 생산은 전월보다 20.6% 감소한 354,000톤을 기록. 한편, 중국의 하절기 전력부족도 납 생산감소의 원인으로 보임.

 * 금일 전망
진정된 분위기, 이젠 남은건 선택뿐
  전일 전기동 가격이 하락했지만, 나쁘진 않다. 이는 우려했던 급락을 피했기 때문이다. 또한, 중요한 지지선들도 무너지지 않았다. 한편, 향후 시장에 대한 평가도 나쁘지 않다. 너무 과민하게 받아들였다는 측면이 부각되며 어느 정도 가격 되돌림도 기대할 수 있게 되었다. 이젠 하락보단 상승을 기대해봐도 될 것 같다.

[그림 1] 두달 연속 증가한 中 전기동 수입

  버냉키 덕분(?)에 추가하락은 면했다. 그렇다고 시장에 기대가 돌아온 것은 아니다. 여전히 미국과 유럽을 바라보는 시선은 곱지 않다. 결국, 상승하기 위해선 스스로 일어서야 할 것 같다. 지금 상황에서 이를 가능하게 하는건 펀더멘탈이다. 펀더멘탈만큼 좋은 상승재료는 없을 것이다. 운좋게도 금일에도 하락 제한하고 상승 지지하는 재료가 있다. 금일 발표된 중국 전기동 수입 데이터데 그것이다. 중국의 7월 비가공 및 구리반제품 수입량이 전월대비 8.9% 증가한 306626톤을 기록했다. 6월에 이어 2개월 연속 증가이며 지난 1월 이후 최대이다. 특히, 지금이 계절적 비수기인 점을 고려할 때 수입증가는 더욱 인상적일 듯 하다. 한편, 3분기에도 중국의 재고재구축 가능성은 여전히 남아있다. 이는 중국의 전기동의 수요와 직결되는 공공임대주택 사업과 전력발전사업 등이 시행 중이기 때문이다. 물론, 전일 언급했던 파업 가능성도 여전히 상승을 지지하는 재료로 작용하고 있다. 현재 세계 최대 구리 생산업체인 칠레 Codelco사 파업 가능성이 커진 상황이다. 금일 美 지표결과만 나쁘지 않는다면 $9,000선 회복이 불가능한 것만은 아닐것 같다. 예상레인지: $8,870~9,060.

*상세내용 첨부자료 참조

*자료제공: 유진투자선물