* 전일 동향

  메탈 대부분 상승. 특히, 전기동은 1% 넘는 상승폭을 보임. 예상대로 중국의 우려보단 미국의 호재가 크게 작용한 듯. 아시아 장에서 중국의 부동산 시장 위축 우려로 하락했지만, 미국의 경제지표 개선이 호재로 작용하며 상승 전환함. 한편, 美 증시는 상승했고, 유가는 하락함.
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  예상보다 감소한 美 신규실업급여 신청자수. 지난주(3월10일 마감) 미국 신규실업급여 신청자수는 전주대비 1.4만명 감소한 35.1만명을 기록. 예상치 35.7만명을 하회함. 이는 4년래 최저. 노동시장이 완만하고 지속적으로 개선 중.
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  美, 3월 제조업지수 상승. 미국 뉴욕 연은의 3월 엠파이어 스테이트 제조업지수가 전월대비 상승한 20.21을 기록. 10년 6월이래 최대 상승. 이는 제조업 회복에 의한 경제 활성화를 시사한 듯.
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  IMF 이사회, 그리스 2차 구제금융 승인. IMF 이사회는 그리스 2차 구제금융 위해 4년만기 긴급지원금 280억유로를 승인함. 이 중 16.5억유로를 우선 집행할 예정. 한편, 280억유로 중 97억유로는 1차 구제금융 당시 집행되지 않은 자금임.

* 전기동
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  Grasberg, 당분간 생산정상화 힘들 듯. Freeport McMoRan사가 지난해 말까지 파업이 발생했던 인도네시아 Grasberg 구리광산의 생산이 올해 2분기까지는 정상화되기 어렵다고 발표. 지난해 9월 15일부터 12월 초까지 인도네시아 Grasberg 구리광산에서 파업이 발생했으며, 파업 과정 중 발생한 생산시설 훼손으로 생산 정상화가 더디게 이루어지고 있기 때문.

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  Mulyashi, 구리광산 생산 곧 시작. 중국 유색금속유한공사가 3억 7천만 달러를 투자해 개발 중인 잠비아 Mulyashi 구리광산(매장량 450만 톤)이 3월 중 생산을 시작할 것으로 예상. Mulyashi 구리광산은 노천광산으로, 연간 설계 생산능력은 4만 1,000톤임.

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  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 1.18% 상승한 $8,565. 창고재고량은 전일보다 2,875톤 감소한 267,750톤. Cancelled warrants는 89,625톤.

* 금일 전망

중국 손 위에 전기동....

  예상대로 미국이 전기동을 살렸다. 물론, 가격만 놓고보면 여전히 제자리걸음 일 수 있지만. 일단, 가격이 떨어지지 않았다는데에 의미를 부여하고 싶다.
덕분에 다시 상승을 기대할 수 있게 됐으니깐. 특히, 전일 발표된 미 고용지표가 분위기를 전환시키는데 매우 긍정적으로 작용한 것 같다. 알다시피, 고용은 소비와 직결되며 경기회복을 판단하는 중요한 지표로 작용하기 때문이다. 덕분에 미국에 대한 우려는 한시름 던거 같다. 거기에 유로존 특히 그리스 문제도 큰 고비를 넘겼기 때문에 가격의 흐름을 바꿀 정도의 악재로 작용하진 않을 것으로 본다.

  결국 지금 상황에서 트집 잡을 수 있는 것은 중국 밖에 없다. 중국의 상황을 어떻게 해석되느냐에 따라서 가격의 상승과 하락이 결정될 것 같다. 물론, 단순히 지금 중국의 상황을 놓고 본다면, 희망은 없다. 알다시피, 중국내 전기동 재고가 최고치를 갱신하며 부담으로 작용하고 있는 가운데, 소비가 살아날 기미(機微)는 보이지 않기 때문이다. 하지만 전일 시황에서도 언급했듯이 중국내 수요는 점진적으로 살아날 것으로 본다. 우선, 고속철도건설과 보장성 주택 건설 등의 대규모 건설사업에 따른 수요를 예상할 수 있다. 거기에 보조금 정책인 가구이구환신(家具以旧換新) 정책을 연장 및 확대했기 때문이다.

  이런 점들을 고려해볼 때 지금의 가격 횡보는 당연해 보인다. 오히려 하락하지 않고 완만한 상승을 보이고 있다는 점을 긍정적으로 받아들여야 할 것 같다. 한편, 가격의 향방은 4월이 되면 확실해질 것 같다. 알다시피, 중국의 계절적인 수급요인으로 인해 4월 전후로 전기동 재고가 감소했기 때문이다.

[그림 1] 다시 전환선 위에 자리잡은 전기동

예상레인지: $8,169~8,711.