*전일 동향

  달러강세 불구, 메탈 대부분 상승. 다만, 상승폭은 기대에 못미치는 수준. 이는 미국발 호재에도 불구, 유로존 불확실성이 다시 부각되었기 때문인 듯. 그럼에도 불구, 美 증시와 유가도 상승 흐름을 이어감.
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  獨 총리의 부정적 발언. 독일 앙겔라 메르켈 총리가 유럽 프로젝트의 성공 여부를 확신할 수 없다고 언급했다는 것. 총리는 우리는 아직 모든 것이 잘 될 것으로 확신할 수 있는 방향으로 유럽 프로젝트를 다듬지 못했다며, 아직 할 일이 남아있다고 언급함.
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  美, 신규주택판매 예상 상회. 미국 상무부는 6월 신규주택착공이 전월대비 6.9% 증가한 연율 76만채를 기록했다고 발표. 예상치 74.5만채를 상회. 이는 3년8개월래 최대 증가율.
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  中, 상반기 합금철 생산 증가. 망간 합금철을 포함한 중국의 2012년 상반기 합금철(ferroalloy) 생산이 전년동기보다 10.4% 증가한 1,488만 4,000톤을 기록. 중국의 6월 합금철 생산도 전월대비 11.3% 증가. 중국 지방정부들이 지역 경제성장 목표달성을 위해 합금철 생산자 등에게 전력 보조금을 지불하고 있는 것이 중국 합금철 생산 증가의 배경인 것으로 보임.

 
*전기동
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  BHP, 2분기 구리 광산생산 증가. 세계 6위 구리 광산생산 기업인 BHP Billiton사의 2012년 2분기 구리 광산생산이 전분기보다 27.1% 증가(전년동기대비 47.9% 증가)한 15만톤 기록. 세계 1위 구리광산인 Escondida 구리광산의 생산이 증가하면서 BHP사의 구리 생산도 증가한 듯.
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  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 0.55% 상승한 $7,637. 창고재고량은 전일보다 675톤 증가한 253,575톤. Cancelled warrants는 56,100톤.
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*알루미늄
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  Rio Tinto, 알루미늄 생산 감소. 세계 3위 알루미늄 생산 기업인 Rio Tinto사의 상반기 알루미늄 생산이 전년동기보다 10.9% 감소한 169만 5,000톤을 기록. 2분기 생산도 전분기대비 1.5%, 전년동기대비 12.2% 감소함. Rio Tinto사는 지난해부터 호주, 뉴질랜드, 프랑스, 독일, 미국 및 영국의 알루미늄 생산시설 매각계획을 진행하는 등, 알루미늄 사업부문 정리를 구체화하고 있음.
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*니켈
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  BHP, 상반기 니켈생산 증가. 세계 4위 니켈생산 기업인 BHP Billiton사의 2012년 상반기 니켈생산은 전년동기보다 18.5% 증가한 84,400톤을 기록. 2분기 생산은 전분기 대비 2.4% 증가. 지난해 생산차질을 겪었던 호주 Nickel West 사업부문의 생산이 회복되면서 BHP사의 니켈생산이 증가함.
 

*금일 전망
중국은 끌고, 미국은 밀고

  꿈틀거리는 유로존 악재에도 가격은 상승했다. 아무래도 기대했던 호재를 그냥 버리기 아까웠던 것 같다. 일단, 전일 상승의 이유는 바로 미국. 앞에서 언급했듯이 미국의 지표결과가 좋았고, QE3 가능성도 다시 살아났기 때문이다. 특히, 전일 발표된 Fed 베이지북 경기판단에 종전보다 낙관론이 줄어든 것으로 분석되자, 향후 경기 부양책에 대한 기대도 증가했다. 물론, 금일도 전일과 비슷할 것으로 본다.

  물론, 프리미엄만 놓고 보면, 이런 생각은 약간 조심스러워 진다. 상승세를 지속했던 아시아 지역 전기동 프리미엄이 최근 하락세를 지속하고 있기 때문이다(그림 2).

[그림 1] 또 급증한 전기동 출하예정물량

  덕분에 전기동의 연이은 상승도 가능할 것으로 본다. 미국의 경제지표 개선과 QE3에 대한 기대가 살아난 가운데, 중국의 수요회복에 대한 기대도 지속되고 있기 때문이다.

  사실, 그동안 언급했던 중국의 추가 경기부양조치 기대는 단순히 가능성일 뿐,  확언하기에는 부족함이 많았다. 하지만, 최근 증가세를 보이고 있는 아시아 지역 LME 전기동 출하예정물량을 보면, 그 얘기는 달라진다. 실제 중국의 전기동 수요가 증가하는게 아닌가하는 생각이 든다.

  전일에도 아시아 창고의 출하예정물량(Cancelled warrants)은 4,800톤 증가한 32425톤을 기록했다(그림 1). 특히, 이 물량들은 전부 중국에 인접한 한국 창고에서 출하되는 물량이다. 때문에 그 가능성을 더욱 높게 보는 것이다.

[그림 2] 상승세 멈춘 아시아 지역 전기동 프리미엄

  보통 프리미엄이 하락했다는건, 수요가 줄었다는 것을 의미한다. 그렇다면 최근 프리미엄 하락도 같은 의미로 이해해야 할까? 물론, 그럴 가능성은 크지만, 일단은 아닌 것으로 보겠다. 이는 최근 중국의 수요회복 기대로 아시아 시장에 전기동 물량이 증가하면서 프리미엄도 하락한게 아닐까하는 생각 때문이다.

예상레인지: $7,540~7,790.