*전기동

  주 초반 비철금속은 미 정부 셧다운에 따라 지연되었던 주요 경제지표들 발표를 앞두고 조심스러운 출발을 보였다. 미국 고용 지표는 예상을 하회하며 실망스런 모습을 보였고 이에 따른 양적완화 지속 전망에 강한 상승세를 보였으나 중국 주택가격 강세를 비롯한 제조업 지표 호조에 정부의 유동성 긴축 가능성 확대에 반락했으며 이에 전기동은 $7,185로 하락 마감했다. 중국의 9월 전기동 생산은 전월 대비 10.6% 증가(620,086톤)하며 사상 최고치를 기록했는데 이는 신규 capa 증설과 정광 생산 및 공급 증가에 따른 현존 capa에서의 전기동 생산 증가에 따른 것으로 전기동 가격 하락 요인으로 작용했다. 반면 중국 70개 대도시 주택가격은 9.1%증가를 기록하며 올해 가장 큰 폭의 상승을 보였고 이에 중국 정부의 유동성 축소 우려가 부각 되며 단기자금조달 금리는 5%에서 거래되며 지난 8월 이후 최고치를 보였으며 금주 비철금속 가격 하락의 주 요인으로 작용했다. 그나마 중국의 HSBC 제조업 PMI 잠정치가 7개월래 최고치인 50.9로 예상치 50.4를 상회한 탓에 전기동 가격 낙폭은 제한을 받았다.

*알루미늄

  알루미늄은 전기동과 마찬가지로 미국 양적완화 유지 전망 및 중국 유동성 우려에 따라 영향을 받는 모습이다. 보다 긍정적인 것은 기술적 지지를 받아 상단의 저항을 돌파한 뒤 안착에 성공하며 $1,881로 상승 마감했다. 미국 실업률은 이전 7.3%를 하회하는 7.2%로 개선되는 모습이었지만 비농업 부문 고용이 148K증가로 예상치180K를 하회함에 따라 연준이 올해 안에 양적완화 축소를 시행하지 못할 전망을 확산시키며 비철금속 및 알루미늄 가격 상승지지를 이끌어 내는 모습이다. 반면, 중국의 9월 알루미늄 생산은 1,858Kmt로 연초대비 10.4%증가를 기록하며 고질적인 알루미늄 시장 공급 과잉에도 불구, 생산 증가 소식은 알루미늄 가격 하방 압력으로 작용했다. 한편, IAI에 따르면 중국 외 세계 알루미늄 생산은 66.63Kt로 전년 동기 대비 0.4% 감소한 것으로 나타났다. BHP Billiton사의 3분기 알루미늄 생산은 전년동기 대비 15% 상승한 31만톤을 기록했고 중국 Yunnan Weshan사는 동기간 19만 톤을 기록했다.

*니켈

  니켈은 금주에도 인도네시아 수출 규제 우려에 대한 가격 상승이 이어지는 모습이다. $15,000에 기술적 저항이 존재하여 이익실현 매도 출회에 주말에 다가감에 조정을 받고 있지만 여전히 상승 세는 유효한 모습이며 이에 $14,580에 마감했다. 중국 니켈 NPI 생산업자들은 현재 인도네시아 고 품위 정광을 대채할 주요 수입 원을 찾고 있는데 가장 주목받는 곳은 필리핀으로 알려져 있으며 9월의 니켈 광석 수입이 필리핀 물량은 3.6Mt로 인도네시아의 3.1Mt를 이미 앞선 것으로 나타났다. 한편, 중국의 NPI 니켈 생산업자들은 현재 4분기 니켈 NPI 생산은 감소하고 있으며 이 같은 하락추세는 4분기 내내 이어질 가능성이 크다고 보고 있는 것으로 나타났다. Eramet 사의 3분기 니켈 판매는 전년 동기 대비 23% 감소한 것으로 나타난 반면 Mwana Africa사의 3분기 니켈 정광 판매는 1,505Mt로 2분기의 686Mt 대비 2배 이상 증가한 것으로 나타났다.

*주간 뉴스 및 전망

  현재 비철금속 시장의 가장 큰 화두는 중국의 유동성과 관련한 시장 상황이 어떻게 변하는지에 초점이 맞춰져 있다. 중국 정부는 공개시장조작을 통해 유동성 공급을 중단하고 있는 상황으로 중국 5대 은행들의 부실대출 규모가 늘어나 자산상각을 하고 있는 지금이라 더욱 급작스런 유동성 긴축은 시장에 충격을 가져다 줄 수 있다. 물론 지난 6월의 유동성 스퀴즈 당시 금리(7일물) 10%와는 아직 거리가 있지만 여전히 유의할 필요가 있을 것으로 보인다. 미국 이야기도 주목해야 될 것으로 차주에 FOMC회의가 예정되어 있어 9월 고용지표가 악화된 지금 양적완화 축소 발표는 없을 것으로 보인다. 정부 폐쇄 악영향을 받은 10월 지표는 더 악화되었을 전망 탓이다. 그러나 빅 이벤트인 만큼 언제나처럼 그 결과에 대한 시장의 해석이 중요할 것으로 사료된다. Wood Mackenzie에 따르면 슈퍼사이클 종료에도 불구 아연은 2016~2018년 까지 $3,500까지 오를 것으로 이는 신규프로젝트 부재와 최근의 대형 아연광상등의 폐쇄에 기인한다고 전했다. Nystap 사의 3분기 아연 생산은 전년대비 10%증가했고 캐나다 Teck 사의 동기간 아연 생산은 4%증가한 것으로 나타났다.