* 전일 동향
  전일 대부분 메탈 하락. 특히, 전기동 2일 연속 하락함. 하락 이유는 변한게 없이 불안감만 지속되고 있기 때문. 거기에 전일 발표된 지표들마저 상승을 차단. 시장을 받치고 있는 펀더멘탈 이슈만으로로 가격을 지지하기가 힘든 상황.
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  유로화대비 달러강세. 이는 그리스 불확실성이 지속되는 가운데, 미 QE2 종료와 성장 둔화 등이 영향준 듯. 달러/유로는 1..4356에서 1.4256으로 하락.
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  유로존 복합 PMI 예상 하회. 6월 서비스업 및 제조업 복합 PMI는 전월대비 하락한 53.6을 기록. 예상치 55.2을 하회. 이는 유로존 경제가 일부 모멘텀을 상실하고 있음을 시사한 듯.
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  美, 노동시장 약세 지속. 지난주 미국 신규실업급여 신청자수는 전주대비 9천명 증가한 42.9만명. 예상치 41.5만명을 상회. 이는 11주 연속 40만명을 상회함. 다만, 계속실업급여 신청자수는 전주대비 1천명 감소한 369.7만명을 기록.
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  美, 신규주택판매 3개월래 첫 감소. 지난 5월 미국 신규주택판매는 전월대비 2.1% 감소한 연률 31.9만채를 기록. 이는 주택시장 침체 지속을 시사. 예상치 31만채을 상회함.
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  中, PMI 작년 7월이래 최저치. 중국 HSBC 6월 제조업 PMI는 전월대비 하락한 50.1을 기록. 6월 신규주문지수도 작년 7월이래 최저치로 하락했음.

* 전기동
  El Teniente, 파업불구 가동률 상승. 칠레 El Teniente 구리광산의 가동률이 파업에도 불구하고 회복되고 있음. Codelco사의 발표에 따르면 칠레 El Teniente 구리광산 계약직 노동자들의 파업은 지속되고 있으나, 광산의 가동률은 90%까지 회복. 한편, Codelco사 및 정부는 계약직 노동자 파업에 개입하지 않을 것이라는 입장을 유지하고 있음.

  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 0.61% 하락한 $8,960. 창고재고량은 전일보다 500톤 감소한 474,025톤. Cancelled warrants는 34,675톤.

* 금일전망

반복된 듀스(Deuce)상황, 최종 승자는?
  전기동 가격이 연이틀 하락하기 했지만, 우려할 정도는 아님. 전기동 가격이 엎치락뒤치락하며 한달 넘게 상승과 하락을 반복하고 있지만 결국은 듀스(Deuce)가 되는 모습. 전일 불안감이 더 크게 작용해 하락했지만, 금일 다시 기대가 살아나며 $9,000선을 회복한 점도 이를 설명.

  이는 불안과 기대 중 어떤 것도 장담할 수 없는 상황이 시장에 확신을 주지 못해 계속되는 듯. 다만, 최종 승자는 불안에 의한 하락보단 기대로 인한 상승. 이는 불안의 중심인 그리스 문제는 조만간 해결되고, 정체된 미 경기회복도 하반기에는 다시 재속도를 낼 것으로 보기 때문. 반면, 중국을 중심으로 회복하고 있는 수요에 대한 기대는 점차 확대되고 있는 상황.

  이미 이전 시황들에서 언급했듯이 중국내 수요지속으로 재고재구축 기대가 살아나고 있었음. 한편, 전일 전기동 향후출하예정물량(Canceled warrants)도 소폭 줄긴 했지만 여전히 3만톤 이상을 유지. 전일 LME 전기동 Canceled warrats 비중은 전체 재고량의 7.32%인 34,675톤 기록함.

                   [그림 1] 점점 타이트해지는 전기동 시장


백워데이션을 눈앞에 둔 전기동 가격
  글로벌 경기둔화에 대한 불안과 중 긴축으로 하락했던 전기동 3M-Cash Spread가 지난 5월 저점을 찍은 이후 상승세를 지속. 현재는 콘탱고에서 백워데이션 전환을 눈앞에 둔 상황. 전기동 가격의 백워데이션은 현물가격이 선물가격을 추월했다는 것. 즉, 수급이 타이트해지고 있음을 나타냄. 이 또한 수요회복에 대한 기대를 지지해주고 있음. 금일 미 지표결과가 조용히 넘어가고, 그리스 문제에 대한 해결 의지가 확인된다면 상승세로 마감할 수 있음.

예상레인지: $8,950~9,138.

*상세내용 첨부자료 참조

*자료제공: 유진투자선물