* 전일 동향

  전일 품목별 엇갈린 행보 보인 메탈. 일부 메탈들은 상승했지만, 대표적인 메탈금속인 전기동은 하락. 하락의 이유는 중국 때문. 중국의 실망스런 지표결과로 인해 향후 전기동 수요가 감소할 것이란 전망 때문. 거기에 미국의 엇갈린 지표결과도 상승보단 하락을 지지하는 모습. 반면, 전일 그리스 2차 구제금융안 합의로 美, 유럽 증시는 상승했고, 유가도 상승하는 등 전기동과는 다른 움직임을 보였음.
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  中, 제조업 PMI 기준치 하회. HSBC/Markit Economics가 발표한 7월 중국 제조업 PMI는 전월대비 하락한 48.9를 기록. 작년 7월이래 처음으로 기준치 50을 하회. 28개월래 최저를 기록. 동 지수 50 이하는 제조업 위축을 시사.
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  美, 엇갈린 지표결과. 경기선행지수와 제조업지수는 예상 상회. 미국 6월 경기섢애지수는 전월대비 0.3% 상승. 예상치 0.2%을 상회. 이는 에너지가격 하락과 日 대지진에 따른 공급차질문제가 개선되었기 때문인 듯. 필라델피아 연은 7월 제조업지수도 전월대비 상승한 3.2로 예상치 2.0을 상회함. 올해들어 처음으로 기준치 0을 상회. 반면, 실업급여 청구건수는 증가. 지난주 신규실업급여 신청자수는 전주대비 1만명 증가한 41.8만명으로 예상치 41만명을 상회.
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* 전기동
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  中, 6월 정련구리 수입 급증. 중국 해관총서의 발표에 따르면 중국의 6월 정련구리 수입은 전월보다 19.7% 증가한 178,638톤을 기록. 한편, 2011년 상반기 중국의 정련구리 수입은 전년동기보다 30.4% 감소한 108만 4,000톤을 기록함.

  반면, 중국의 6월 정련구리 수출은 전월보다 84.8% 감소한 3,065톤을 기록. 2011년 4월 중국의 정련구리 수출은 사상 최고치인 44,595톤을 기록한 바 있음. 한편, 2011년 상반기 중국의 정련구리 수출은 전년동기보다 712% 증가한 146,956톤을 기록했음.
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  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 0.77% 하락한 $9,680. 창고재고량은 전일보다 6,350톤 증가한 474,050톤. Cancelled warrants는 24,250톤.
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* 알루미늄
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  中, 알루미늄 프로젝트 조사 실시. 중국 공업정보화부, 발전개혁위원회(NDRC) 등 중국의 9개 기관들이 합동 팀을 구성, 중국 10개 성/자치구에서 건설되고 있는 알루미늄 프로젝트 23건(생산능력 합계 774만 톤, 투자총액 770억 위안(약 127억 달러))의 실지조사를 시작. 이들 9개 기관은 건설예정인 전체 알루미늄 프로젝트의 중지, 신규생산능력 확대 프로젝트의 승인금지 및 건설중인 알루미늄 프로젝트의 지역우대정책 폐지를 2011년 4월 하순 발표한 바 있음.

* 금일 전망

  급증한 美 전기동 재고에 대한 고찰

  전기동이 연이틀 하락했다. 4일 연속 상승하며 $10,000선 돌파도 곧 될 것처럼 보였지만, 연이은 하락은 수요회복에 대한 의구심만 일으키고 있다. 일부에선 현재 전기동의 수요회복 속도는 느린 편이고, 세계 최대 소비국인 중국의 수요도 스크랩 부분에서만 제한적으로 나타나고 있다고 언급하고 있다.

  특히, 전일에도 LME 전기동 재고는 6,350톤이나 증가하며 수요회복에 대한 불안감을 자극했다. 전기동 재고량은 지난주부터 증가하기 시작해 6일 연속 증가했다. 물론, 중국의 수요를 대변하는 아시아 재고량은 전일에도 감소했다. 특히, 최근 2주동안 1일을 제외하곤 계속 감소해, 중국의 수요는 여전히 살아나고 있음을 보여주고 있다.

  사실 얼마전까지만 해도 미국 지역 전기동 재고량도 감소세를 이어가고 있었다. 하지만 최근들어 가파르게 증가했다(그림 1). 갑작스런 증가로 인해 가장 먼저 드는 생각은 수요회복에 대한 우려이다.

*상세내용 첨부파일 참조

자료제공: 유진투자선물