31일 하이투자증권 방민진 애널리스트는 현대제철에 대해 "고로가 끌어주고 봉형강이 밀어주고 있다"며 투자의견 매수 및 목표주가 16만2,000원을 제시한다는 내용의 분석 자료를 내놨다.

 다음은 자료의 주된 내용을 요약한 것이다.

- 동사에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 16만원을 제시하며 커버리지를 개시함.

투자의견 Buy를 제시하는 이유는 1) 조업 숙련도 향상으로 점진적인 고로부문 마진율 개선이 기대되고, 2) 2013년 완공 예정인 3고로 착공으로 중장기적 성장 모멘텀이 유효하며, 2) 하반기 봉형강 부문 수익성 개선이 기대되기 때문임.

목표주가는 내재적 P/E 10.9배(COE 9.2%, 일관제철 사업 시작으로 과거 변동성의 의미가 떨어진다고 판단, POSCO의 beta를 적용)와 현 시점의 동아시아 역내교역 시장 내 철강시황을 반영한 경쟁사 평균 PER 8.3배를 적용하여 산출한 16만원을 제시하며 이는 PBR 1.5배에 해당함.