* 전일 동향
  전일 메탈 일제히 하락. 대부분 1% 넘는 하락폭을 보임. 다만, 전기동 하락폭은 제한적. 전일 메탈 하락의 원인은 최근 하락 이끌었던 악재와 동일. 유로존 문제와 미 경기둔화 우려. 그리스 구제금융 합의가 이뤄지지 않은 가운데, 미 지표마저 실망스러운 모습을 보여줬기 때문.

  美 산업생산 예상 하회. 미국 5월 산업생산은 전월대비 0.1% 증가. 예상치 0.2%을 하회. 이는 일 대지진   따른 자동차생산 차질과 유틸리티 생산 감소 등에 기인한 듯. 5월 설비가동률은 전월대비 보합인 76.7%를 기록. 지난 20년간 평균은 79.5% 였음.

  그리스, CDS 프리미엄 사상 최대 기록. 전일 그리스 CDS 프리미엄은 전일대비 136bp 상승한 1725bp를 기록. 10년물 국채 수익률은 전월대비 0.54%p 상승한 17.7%을 기록함.

* 전기동
  LME(3M) 전기동 가격 전일대비 0.16% 하락한 $9,154. 창고재고량은 전일보다 1050톤 감소한 472625톤. Cancelled warrants는 16,000톤.

* 알루미늄
  中, 5월 알루미늄 생산 사상 최고. 중국의 5월 알루미늄 생산량은 지난달보다 5.3% 증가한 153만 6,000톤을 기록하며 사상 최고치를 기록.

* 주석
  中, 주석 생산량 감소. 중국 국가 통계청에 따르면, 5월 정련 주석 생산은 일일 평균 429.1톤으로 감소. 이는 4월 대비 9% 감소한 것. 이는 주석 가격의 엄청난 하락 때문에 다수의 사람들이 시장을 관망. 또한 활기 없는 예약 주문과 타이트한 유동성 상황은 최종 사용자들로 하여금 적극적인 구매를 방해하기 때문.

* 납, 아연
  ILZSG, 세계 납, 아연시장 공급초과. ILZSG(International Lead and Zinc Study Group)의 발표에 따르면 2011년 1~4월 세계 정련납 시장이 74,000톤의 공급초과를 기록. 한편, 2011년 1~4월 세계 정련아연 시장은 178,000톤의 공급초과를 기록했음.

* 금일 전망
불안감 속에서도 선방한 전기동.
  이는 전일 전기동가격의 하락폭이 다른 메탈들과 비교했을 때 매우 미미했기 때문. 특히, 전일 그리스 문제가 더욱 심화되고 미 지표마저 실망스러웠음에도 불구하고 이 정도선에서 멈춘 건 여전히 상승에 대한 기대가 남아 있음을 증명하기 때문. 거기에 3일 연속 감소해준 LME 전기동 재고량이 수요회복에 대한 기대를 지지해줬기 때문. 3일 동안 5,300톤 감소. 한편, 칠레 El Teniente 구리광산 계약 노동자들의 파업 상황이 여전히 진행되고 있다는 점도 가격하락을 제한한 듯.
  문제는 불안감 자극하는 악재들이 해결되지 않아 상승흐름을 이어갈 수 없다는 것. 전일은 재고감소와 공급차질 우려로 인해 하락폭이 제한될 수 있었지만, 그리스 문제가 전혀 해결되지 않고 심화되는 상황에서 이런 행운(?)이 지속되길 바랄 순 없기 때문.

하루살이들만 남아 있는 시장.
  지금 시장은 하루살이만 남아있는 시장일 듯. 기대와 불안이 공존하는 상황에서 명확한 답을 찾을 수도 없기 때문. 장기투자보다는 스캘퍼(Scalper)와 일일거래자(Day trader)들만 들어왔다 나갔다를 반복하는 것처럼 보임. 미결제 감소세가 지속되고 있는 가운데 거래량은 높은 수준을 유지하며 증가하고 있는 점이 이를 증명(그림 1).

  이런 상황은 다음 주가 되어야 어느정도 마무리될 듯. 이는 다음주 예정된 EU 재무장관 회의(19일)와 정상회담(23~24일)에서 그리스 문제에 대한 해결책이 나올 것으로 기대하고 있기 때문. 그전까지는 상승하락 반복되며 박스권 횡보하는 모습 지속될 듯.

*상세내용 첨부자료 참조

*자료제공: 유진투자선물